而神州系的其他业务也不容乐观,公开数据显示包含神州租车、神州专车、神州买买车、神州车闪贷四大业务的神州优车净利润为-6.52亿元,这意味着神州系多项业务处于亏损的状态。
神州优车是神州租车母公司
换而言之,北汽集团的入局,对神州系的各项业务改善短时间难起作用。
二是负债高、融资压力大。神州租车2019年的利息费用/融资成本高达9.84亿元,竟然是净利润的30倍,这意味着巨额融资成为公司的利润“黑洞”。
“神州租车一边以7.1%的融资成本高息举债148.80亿元,同时又以1.7%的低利息收益将58.84亿元的巨额现金存进了银行。”透镜公司研究发现,神州租车长年存在大存大贷的现象,这点尤其令人玩味。
值得注意的是,神州租车的利息费用/融资成本这一项在2020年第一季度没有改观,依然在同比增长,从这个角度来看神州租车的偿债压力颇大。
这个问题不仅仅是神州租车存在,公开数据显示神州优车短期负债为20.6亿元,而货币资金仅有7.58亿元,经营压力不容忽视。
一名互联网观察人士告诉锌刻度:“神州系的偿债能力不容乐观,譬如通过中间人收购宝沃汽车,中间人尚欠14.8亿元未付,2020年4月协商后展期至年底,外界纷纷猜测是神州系资金链绷紧。”
第二个麻烦说穿了就是钱的问题,而保守估计十多亿港元的“卖身钱”恰好可以缓解神州系的现金流压力,为后续留下了腾挪的空间。
从某种意义上而言,陆正耀暂时面子里子都算保住了。
陆正耀是资本运作的老手
北汽到底图什么?
这么看,神州租车难言优质资产,但北汽集团或许也不算“接盘侠”。
北汽集团与陆正耀关系匪浅,双方之前就有过股权、资金、技术等方面的合作,算是熟门熟路,特别是在“传统汽车+出行产业”领域,双方有高度的共识。
其实,北汽集团在出行领域早有布局。
2017年2月北汽集团成立了华夏出行,包含共享汽车分时租赁、网约专车、城市物流、整车出租(长租)等多种业务形态,譬如“摩范出行”已入驻50个城市,投入4.1台共享汽车。
上述业务都是基于新能源汽车展开的,那么从业务角度来看,北汽集团成为神州租车第一大股东之后,在出行版图上可以补上非新能源汽车出行的布局,从而做大出行生态圈。
多方人士表示,神州租车为全国最大的租车公司,旗下有超过1000家门店,渠道布局下沉地较深,未来不排除华夏出行依托前者的底蕴加速布局,进而驶入“快车道”。
而一名知情人士告诉锌刻度:“神州租车无论知名度或是体量都胜过华夏出行,倘若借助前者无论是打开市场、或是寻求投资人,都比单干要好。”
另外,神州租车尽管问题缠身,但也并非毫无亮点。
其核心业务汽车租赁是赚钱的,且二手车业务规模高速增长,譬如2019年二手车销售业务收入达到了21.32亿元同比接近翻倍,当人们的生活逐步恢复正常,神州租车的需求也会随之而来,业绩就会大幅改善。
不可否认的是,陆正耀与北汽集团合作算是各取所需的双赢局面,神州系获得现金流补充,渡劫成功的机会得到提升,而北汽集团的业务版图也获得扩充。
如此,陆正耀的故事似乎还可以讲下去。