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 被踢出瑞幸后,陆正耀帝国崩塌:神州租车19亿港元卖身,值吗?


 

20167月,神州优车正式挂牌新三板。陆正耀再次迎来高光时刻,而这次只用了不到2年。

 

随后,神州优车继续在车领域深入布局。201810月,神州优车作为担保方,加入到宝沃汽车将67%股权转让给长盛兴业的交易中。直至去年3月,神州优车终于完成了对宝沃的直接控股。

 

可以说,从神州租车、神州专车,到神州买买车、神州车闪贷,再到宝沃汽车,陆正耀几乎打造出了一个完整闭环:宝沃汽车解决神州租车的上游车源问题;神州租车将所购车辆供神州专车使用;而神州买买车则明确了其二手车的去处;神州车闪贷则提供金融贷款服务。

 

但这次瑞幸的突然爆雷,却让陆正耀建立起来的商业帝国,短时间内轰然倒塌。首当其冲的,便是神州租车。

 

43日,瑞幸自暴财务造假,神州租车受此牵连,当日股价跌超70%,市值一度蒸发超46亿元。

 

作为神州系中核心资产,神州租车开始筹划从神州系中剥离,但过程可谓是一波三折。

 

瑞幸爆雷的半个月后,神州租车主要股东之一Amber Gem(华平投资子公司)就与神州优车签订了买卖协议,计划分两批收购神州优车所持有的神州租车17%的股份。但在第一批收购完成后,双方就终止了协议。

 

61日,神州租车等来第二个买家北汽集团。神州优车和北汽集团签订了一份无法律约束力的战略合作协议,北汽将收购神州租车21.26%的股份,投资额约为8亿元。

 

而正当人们等待这桩收购瓜熟蒂落时,1个月后,上汽集团却半路杀出,成为神州租车的第三个意向买家

 

72日,上汽发布公告称,其全资子公司上汽香港拟以现金出资方式,收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车28.92%的股份,投资额约为17.3亿元。

 

而上汽能够截和北汽,与神州优车达成这笔交易,并不难理解。谁给的钱多,当然就卖给谁。

 

数据显示,上汽的意向收购价,较神州租车72日收市价溢价超过了20%。而在此之前,神州租车股价已有反弹。在两者的加权之下,上汽向神州租车支付超过12.4亿元,是北汽所付金额的1.5倍多。

 

对于上汽入股神州租车的动作,资本市场也很看好。受此消息影响,上汽集团、神州租车连续三个交易日双双大涨。

 

光大证券认为,抛开财务数据的影响,从用户运营的角度出发,入股神州租车有利于提升上汽集团在C端租车领域的实力,同时补齐上汽的出行业务版图,带动享道出行品牌的快速发展。

 

数据显示,截至2018年底,汽车租赁行业龙头老大依然是神州租车,市场份额达到17%,比一嗨租车和首汽租车的总和还要多。而截至2019年底,神州租车车队总规模接近15万辆,进驻城市超过307个,网点布局超过1000家。

 

当然,神州租车也并非全无风险。

 

一方面,神州租车因为高负债,融资压力一直很大。神州租车至今仍欠付有关贷款的未偿还本金总额1.68亿美元。2019年神州租车资产负债率已经达到67.15%,达到近三年来最高。

 

另一方面,神州租车近年来多项业务萎靡,盈利能力下滑严重。2019年,神州租车净利润仅为3000万,同比暴跌近90%

 

今年第一季度,状况更糟,净利润亏损达到1.88亿元,去年同期净利润则为3.90亿元。而疫情的冲击,更使神州租车雪上加霜

 

神州租车对上汽到底是香饽饽,还是烫手山芋,没人能下定论。

 

华夏出行党委书记、总经理岳殿伟近日在接受媒体采访时直言,整车企业放弃转型出行行业就放弃了未来,出行服务是整车企业转型的必由之路,只有转型出行领域才能使得整车企业与消费者产生紧密联系,而不止是简单的一买一卖。

 

早在2017年,普华永道就指出,到2030年,中国、美国、欧洲出行服务市场将会达到1.4万亿美元(2017年为870亿美元)。届时,出行服务将为汽车行业贡献22%的收入和30%的利润,弥补车辆销售额的下降。

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